Beide Technologiegiganten sind einem starken regulatorischen Gegenwind ausgesetzt, aber eine dieser Aktien ist eindeutig eine stärkere langfristige Investition.
Facebook (NASDAQ: FB) und Alibaba (NYSE: BABA) scheinen beide zunächst unterbewertete Wachstumswerte in diesem Markt zu sein.
Die App-Familie von Facebook - einschließlich der gleichnamigen Plattform, Instagram und WhatsApp - erreicht jeden Monat 3,3 Milliarden Menschen, aber die Aktie wird nur mit einem KGV von 20 gehandelt.
Alibaba bedient jährlich 779 Millionen Kunden in China und kontrolliert über 40% des Cloud-Marktes des Landes. Die Aktie wird jedoch nur mit einem KGV von 21 gehandelt.
Diese Bewertungen sind im Verhältnis zu ihren prognostizierten Wachstumsraten niedrig.
Analysten gehen davon aus, dass Umsatz und Ergebnis von Facebook in diesem Jahr um 25% bzw. 13% steigen werden.
Sie erwarten, dass Umsatz und Ergebnis von Alibaba im Geschäftsjahr 2021, das im nächsten Monat endet, um 51% bzw. 37% steigen werden.
Die Anleger scheinen jedoch nicht bereit zu sein, eine der beiden Aktien zu kaufen. In den letzten 12 Monaten ist die Aktie von Facebook um etwa 30% gestiegen, während die Aktie von Alibaba um etwas mehr als 20% gestiegen ist. Beide Aktien blieben jedoch hinter dem Gewinn des Nasdaq von fast 50% zurück.
Beide Aktien erzielten auch schwächere Renditen als viele ihrer Mitbewerber in den sozialen Netzwerken und auf den chinesischen Technologiemärkten. Es ist interessant zu sehen, warum Facebook und Alibaba die Bullen nicht überzeugt haben und ob sich dieser Trend umkehren und einen dieser Technologiegiganten langfristig zu einer besseren Investition machen wird.
Facebook und Alibaba sind beide einem starken regulatorischen Gegenwind ausgesetzt. Facebook ist in den USA und in Europa mit Kartellverfahren konfrontiert, es kommt zu Konflikten mit den Aufsichtsbehörden in Kanada und Australien über geplante Zahlungen für veröffentlichte Nachrichten und der tödliche Aufstand im Capitol im Januar löste ernsthafte Bedenken hinsichtlich der Rolle der Plattform bei der Verbreitung von Fehlinformationen und Hassreden aus.
Im vergangenen Dezember verklagte die Federal Trade Commission (FTC) Facebook wegen seiner "illegalen Monopolisierung" des Marktes für soziale Netzwerke und schlug vor, Instagram und WhatsApp zu veräußern. Facebook könnte auch rechtlich für die Handlungen aller seiner Nutzer verantwortlich gemacht werden, wenn vorgeschlagene Änderungen an Abschnitt 230 des Communications Decency Act verabschiedet werden.
Alibaba steht sowohl in China als auch in den USA unter regulatorischem Druck. Die kartellrechtlichen Regulierungsbehörden Chinas haben im vergangenen Dezember eine kartellrechtliche Untersuchung für ihr E-Commerce-Geschäft gestartet, um die exklusiven Angebote mit Händlern und Sonderpreise für neue Benutzer zu ermitteln. Diese Aufsichtsbehörden stoppten auch den Börsengang der Fintech-Tochter Ant Group von Alibaba, an der sie zu 33% beteiligt ist, aufgrund zusätzlicher kartellrechtlicher Bedenken.
Alibabas Taobao bleibt in den USA auf einer schwarzen Liste der Piraterie, und es wurde knapp vermieden, dass im Januar ein Handelsstopp wegen angeblicher Verbindungen zum chinesischen Militär eingestellt wird. Nach einem neu verabschiedeten Gesetz müssen Alibaba und andere chinesische Unternehmen in den nächsten drei Jahren strengere Prüfungsstandards einhalten oder von US-Börsen gebootet werden.
Diese regulatorischen Gegenwinde haben das kurzfristige Wachstum von Facebook und Alibaba noch nicht gedrosselt, aber die unsicheren Auswirkungen dieser Vorschriften haben viele Anleger in Schach gehalten.
Wenn Facebook gezwungen wäre, Instagram auszulagern, würde es seine Hauptverteidigung gegen wachstumsstärkere Nischenspieler wie Snap's (NYSE: SNAP) Snapchat, Pinterest (NYSE: PINS) und ByteDance's TikTok verlieren. Und wenn es für das illegale Verhalten seiner Benutzer haftbar gemacht wird, könnten seine Rechtskosten steigen und seine Margen drücken.
All diese Unsicherheiten haben dazu geführt, dass Facebook und Alibaba in den letzten 12 Monaten deutlich hinter ihren Branchenkollegen zurückgeblieben sind.
Viele Anleger haben Facebook-Aktien letzten Monat aufgrund ethischer und grundlegender Bedenken hinsichtlich des Geschäfts verkauft.
Alibaba wird nach Meinung der Analysten die Probleme mit der chinesischen Führung wie immer lösen.
Daher ist Alibaba eine überzeugendere Investition als Facebook.
Das Kerngeschäft von Alibaba im Handel wächst weiter, die Rentabilität des Cloud-Segments verbessert sich allmählich und das Ökosystem wächst weiter mit neuen Investitionen und Akquisitionen. Es scheint auch, milderen regulatorischen und wettbewerbsbedingten Gegenwinden ausgesetzt zu sein als Facebook.
In der Zwischenzeit scheint Facebook die Kontrolle über die von ihm erstellte Plattform zu verlieren. Seine KI-Algorithmen und ausgelagerten Zensoren hemmen nicht die Verbreitung von Fehlinformationen auf seiner Plattform, und seine ständige Notwendigkeit, die Engagement-Raten zwischen seinen Benutzern zu erhöhen, schürt dieses selbstverzehrende Feuer.
Während Facebook ungeschickt versucht, diese Flammen zu löschen, könnten andere kleinere soziale Netzwerke - wie Snap und Pinterest - mehr Nutzer abziehen, wenn die Regulierungsbehörden die Schrauben festziehen.
Quelle: BullSearch 04.03.2021
