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Amazon: AKTIE IST EIN SCHNÄPPCHEN ZUM AKTUELLEN KURS!!!

Investoren unterschätzen die strukturellen Vorteile dieses E-Commerce- und Computergiganten.

Amazon (AMZN) war einst das nach Marktkapitalisierung größte Unternehmen der Welt und erlebte 2022 einen ziemlichen Einbruch. Zum jetzigen Zeitpunkt ist die Aktie 48 % unter dem Allzeithoch und hat eine Marktkapitalisierung unter 1 Billion Dollar.

Investoren sind besorgt über eine Verlangsamung des E-Commerce und des Cloud-Computing infolge der Pandemie sowie über Rentabilitätsprobleme des Unternehmens. Aber Analysten denken, die Wall Street verfehlt derzeit mit Amazon den Punkt und schafft eine großartige Kaufgelegenheit für Privatanleger.

Mit unter 110 US-Dollar pro Aktie ist die Amazon-Aktie ein absolutes Schnäppchen für strategische Investoren.

E-Commerce lohnt sich. Wenn Investoren sich nur die Schlagzeilen ansehen, würden sie denken, dass der E-Commerce-Betrieb von Amazon immer noch unrentabel ist. Die Einzelhandels- und Dienstleistungssparte des Unternehmens, die ihre nordamerikanischen und internationalen Segmente zusammenfasst, erzielte 2022 einen Umsatz von 434 Milliarden US-Dollar, verzeichnete jedoch einen Betriebsverlust von 10,6 Milliarden US-Dollar.

Die Bären betrachten dies als Beweis dafür, dass ein Online-Einzelhandelsgeschäft niemals profitabel sein kann. Wenn Amazon mit Hunderten von Milliarden Jahresumsatz keinen Gewinn macht, wann wird es dann jemals passieren?

Aber die Anleger müssen bedenken, welche Einzelposten in den Betriebskosten der nordamerikanischen und internationalen Einzelhandelssparten enthalten sind. In dieser Gewinn- und Verlustrechnung wird im Wesentlichen alles außer Amazon Web Services (AWS) zusammengefasst.

Dazu gehören natürlich Dinge wie Liefer- und Lagerkosten, aber seltsamerweise auch Ausgaben für langfristige Projekte wie Satelliteninternet, selbstfahrende Autos und die Sprachtechnologiesparte Alexa. Die Realisierbarkeit dieser Projekte ist unbekannt, hat aber nichts damit zu tun, wie profitabel die Online-Shops von Amazon sind.

In den Jahren 2018 und 2019 erwirtschaftete die nordamerikanische Division von Amazon mehr als 7 Milliarden US-Dollar an Betriebseinnahmen (mit einer Marge von 4 % im Jahr 2019) bei einer viel geringeren Umsatzbasis als im Jahr 2022.

Es gibt keinen Grund, warum die Marge in den nächsten Jahren nicht zumindest darauf zurückkehren könnte, wenn Amazon aufhört, so viel in diese neuen Abenteuer wie selbstfahrende Autos zu investieren.

Amazon musste im Jahr 2022 auch einen einmaligen Rentabilitätsverlust hinnehmen, da während der Pandemie Lagerkapazitäten überbaut wurden. Dies führte dazu, dass ein Teil der Infrastruktur das ganze Jahr über ungenutzt blieb, was den Gewinnmargen entgegenwirkt. In den nächsten Jahren wird es in diesen Infrastruktur-Fußabdruck hineinwachsen können.

Weniger durcheinander ist die Gewinn- und Verlustrechnung bei AWS. Der führende Cloud-Computing-Anbieter verzeichnet seit über einem Jahrzehnt ein stetiges Umsatzwachstum und erwirtschaftete im Jahr 2022 mehr als 80 Milliarden US-Dollar. Aus diesen Einnahmen erwirtschaftete die Division einen Betriebsgewinn von 22,8 Milliarden US-Dollar bei einer Marge von 28 %. Letztes Jahr wuchs der Umsatz bei AWS im Jahresvergleich um 29 %.

AWS hat die Philosophie, mit seinen Kunden zusammenzuarbeiten, um nach Möglichkeit effizienter für deren Computing-Anforderungen auszugeben, was langfristig zu besseren Kundenbeziehungen führt. Dies könnte die AWS-Sparte für den Rest dieses Jahrzehnts auf Erfolgskurs bringen.

Unabhängig davon, was in diesem Jahr passiert, scheint das Wachstum von Cloud Computing auf lange Sicht gerade erst in Gang zu kommen. Bis 2028 prognostizieren Branchenanalysten, dass der Sektor jährliche Ausgaben von 1 Billion US-Dollar erreichen und bis dahin mit einer jährlichen Wachstumsrate von 15 % wachsen wird.

Wenn AWS zusammen mit der gesamten Branche wachsen kann, wird es in fünf Jahren einen Jahresumsatz von 161 Milliarden US-Dollar erreichen. Bei einer Gewinnmarge von 25 % entspricht dies einem Jahresgewinn von mehr als 40 Milliarden US-Dollar allein aus der AWS-Sparte.

In den letzten Monaten gab Amazon bekannt, dass es 27.000 Unternehmensmitarbeiter entlassen wird, was einen großen Teil seiner Nicht-Lager-/Lieferbelegschaft ausmacht. Dies wird zu einem Margenschub führen, sobald diese Personalausgaben in der Gewinn- und Verlustrechnung ablaufen.

Zusammen mit einer richtigen Dimensionierung der Infrastruktur und dem anhaltenden Wachstum bei AWS werden die Gewinne von Amazon in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 und bis 2024 steigen.

Bei einer Marktkapitalisierung von unter 1 Billion US-Dollar und einem aktuellen Aktienkurs von unter 110 US-Dollar ist die Aktie für strategische Investoren ein Schnäppchen. HotStocks 03.04.2023

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