BAIDU: Q3-Zahlen zeigen Kehrtwende - KGV 14 - "BUY"

BAIDUs Aktie hat rund 60 Prozent seit den Hochs Mitte 2018 verloren. Doch die Q3-Zahlen zeigen ein Ende des Leidens zeigen. Das Chart zeigt eine Bodenbildung und die attraktive Bewertung bietet attraktive Einstiegschancen.

BAIDU habe den chinesischen Suchmaschinenmarkt fest im Griff. Mit rund 61 Prozent Marktanteil wird der Tech-Riese zu Recht als "Google Chinas" bezeichnet. Das Suchmaschinen-Kerngeschäft, in dem Baidu 75 Prozent seiner Gesamtumsätze erziele, ist aber auch die Ursache dafür, dass die Aktie seit dem Hoch im Juni 2018 bis zu 70 Prozent verloren hat.

Finanzstarke Branchen wie die Automobil- oder Finanzindustrie hatten ihre Werbeanzeigen angesichts makroökonomischer Unsicherheiten reduziert. Das BAIDU-Ökosystem war aus News- und Blogseiten sowie die Suchmaschine selbst mehrfach Ziel staatlicher Regulierungen geworden. Das eröffnet eine Chance für Konkurrenten wie Sogou, dessen Suchmaschine standardmäßig mit den Tencent-Diensten verbunden ist, oder ByteDance, die im digitalen Werbegeschäft rasant zulegen konnten.

Doch es scheint Licht am Ende des Tunnels. BAIDU hat es trotz aller Widrigkeiten im dritten Quartal geschafft, seine Umsätze zu stabilisieren und die Erwartungen der Analysten zu übertreffen. Selbst im gebeutelten Suchmaschinengeschäft sind die Umsätze im Vergleich zum vorangegangenen Quartal um acht Prozent gestiegen.

Ein weiteres Highlight sind die neuen Geschäftsfelder wie Smart Mini Programs, künstliche Intelligenz und Autonome Fahrzeuge gewesen, in die BAIDU aufgrund der Schwächen im Kerngeschäft in den letzten beiden Jahren verstärkt investiert hatte. KI und Selbstfahrer werden künftig entsprechend monetarisiert werden. Die Smart Mini Programs (Apps, die nicht heruntergeladen werden müssten, sondern innerhalb der Baidu-App sofort einsatzbereit seien) haben mit einem Nutzerzuwachs von 157 Prozent eine deutliche Stärkung des BAIDU-Ökosystems gezeigt.

Diese positive Entwicklung bleibt nicht unbemerkt. Das als konservativ geltende Analystenhaus Susquehanna hat sein Kursziel auf 155 Dollar erhöht. Die schlimmste Phase im Werbegeschäft gehört nun der Vergangenheit an und der Ausblick auf das vierte Quartal zeigt, dass sich BAIDU wieder auf Kurs Richtung konstruktivem Umsatz und solider Profitabilität befindet.

Die Aktie hat auf die starken Q3-Zahlen mit einem deutlichen Plus von 14 Prozent reagiert. Der Chart zeigt eine Bodenbildung. Die Bewertung bleibt attraktiv. Die BAIDU-Aktie wird für die nächsten zwölf Monate mit einem KGV von 14 bewertet. Das ist ein Bewertungsniveau nahe dem Fünf-Jahres-Tief.

BAIDU ist in der Vergangenheit ein Garant für Wachstum gewesen. In den vergangenen neun Jahren wurden die Umsätze 22 Mal gesteigert. Kommen nun weitere positive Impulse vom makroökonomischen Sentiment oder Fortschritte bei den großen Beteiligungen iQiyi (57%) und Trip.com (12%) hinzu, wird das Wachstum zusätzlich angefeuert werden.



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