DAS BESTE VON ACTIVISION BLIZZARD KOMMT NOCH

Die Aktien des Gaming-Unternehmens haben sich etwas erholt, bieten aber immer noch großes Aufwärtspotenzial. Die Activision Blizzard-Aktie (NASDAQ: ATVI) erholte sich im Jahr 2019 und kletterte seit Jahresbeginn um etwa 16,7%, nachdem der Aktienkurs des Unternehmens im vierten Quartal 2018 fast halbiert worden war. Aktionäre, die die Aktie in den letzten Jahren gehalten haben, sind mit ziemlicher Sicherheit vom aktuellen Kurs enttäuscht, aber die Aktie sieht derzeit billig aus und langfristige Anleger sollten sich einfach gedulden.

Der Aktienkurs des Videospielherstellers ist immer noch um rund 35% niedriger als Ende September 2018. Das Unternehmen wird sich erholen und die aktuellen Probleme überwinden. Die Herausforderungen werden eine nach der anderen bewältigt, um neue Höchststände zu erreichen.

Das Wachstum der globalen Glücksspielbranche wird Rückenwind erzeugen. Bevor die Besonderheiten des Geschäfts von Activision Blizzard und die jüngsten Rückschläge und ihre individuellen Stärken betrachtet werden, sollten ein Blick auf die Aussichten in einem breiteren Bereich von Videospielen geworfen werden, um ein besseres Verständnis des Rückenwinds zu erhalten, von dem Anleger profitieren werden. Das Gaming bzw. Videospiel ist noch eine relativ junge Branche aber eine Branche mit einem enormen langfristigen Wachstumspotenzial. Die interaktive Unterhaltung wird mit der Verbesserung von Technologie und Vertrieb immer umfassender und zugänglicher, und es ist unwahrscheinlich, dass die Branche in den nächsten Jahrzehnten einen Rückgang verzeichnen wird.

Wenn die globale Mittelschicht im 21. Jahrhundert weiter expandiert, ist dies ein Trend, der sich positiv auf die Glücksspielbranche auswirken wird. Indiens Mobile-Gaming-Branche erzielt immer noch einen Jahresumsatz von weniger als 1 Milliarde US-Dollar. Laut einem Bericht von NASSCOM soll der Umsatz von 260 Millionen US-Dollar im Jahr 2016 auf 1,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 gestiegen sein. Mit fast 1,3 Milliarden Einwohnern gibt es immer noch ein unglaubliches Kundenpotential. Das Geschäft mit interaktiver Unterhaltung im Land wird immens expandieren.

Selbst in China, das in den letzten zehn Jahren ein enormes Wachstum für die Videospielbranche verzeichnet hat und rund 1,4 Milliarden Einwohner zählt, werden die Gesamteinnahmen aus dem Spielgeschäft in diesem Jahr voraussichtlich unter dem Wert der USA liegen. Weltweit spielen mehr als 2,5 Milliarden Menschen Videospiele, aber die Monetarisierung ist in den meisten Regionen im Vergleich zu Gebieten wie Nordamerika, Europa und Japan nach wie vor relativ gering.

Einem Bericht von GlobalData zufolge könnte die globale Spieleindustrie im Jahr 2025 einen Umsatz von 300 Milliarden US-Dollar erwirtschaften, verglichen mit einem Umsatz von rund 152 Milliarden US-Dollar, den Newzoo im Jahr 2019 erzielen wird. Dieses Wachstumsziel zeigt, dass die gesamte Branche und die Aussichten für Activision Blizzard weiterhin sehr günstig sind.

Die Stärken von Activision sind weitgehend intakt. Die Activision Blizzard-Aktie wurde im vergangenen Jahr von der Underperformance einiger Schlüsselbereiche getroffen, ebenso wie der starke Wettbewerb den Markt im Sturm eroberte. Die gute Nachricht ist, dass Activision Blizzard an den meisten Fronten solide aussieht - insbesondere für Anleger mit langfristigen Aussichten.

Mit Zugpferden wie World of Warcraft, Diablo, StarCraft, Call of Duty und Overwatch verfügt das Unternehmen über einen starken Franchise-Katalog für Hardcore-Gamer auf PC- und Konsolen-Plattformen. Titel aus dem auf Mobilgeräte ausgerichteten King Digital-Segment des Verlags, darunter Candy Crush Saga und Candy Crush Soda Saga, sind weiterhin die erste Wahl für Gelegenheitsspieler auf Smartphones und Tablets. Und es hat Eigenschaften wie Spyro the Dragon und Crash Bandicoot, die ein jüngeres Publikum ansprechen können.

Es gab einige Rückschläge, aber Activision Blizzard unternimmt weiterhin kluge Schritte mit dem Franchise-Management. Das Unternehmen verfügt über eine Sammlung starker Entwicklungsstudios und jahrzehntelanger Vertriebs- und Markterfahrung. Das Unternehmen hat nach wie vor zahlreiche Möglichkeiten, die Reichweite seiner großen Gaming-Franchises auf mobilen Plattformen zu erweitern. Es dürfte auch weiterhin davon profitieren, dass Konsolen- und PC-Videospiele zunehmend digital gekauft werden und der Umsatz mit margenstarken In-Game-Artikeln zunimmt.

Große Wachstumschancen bestehen in den Bereichen Sport, Werbung und darüber hinaus. Activision Blizzard bietet einige überzeugende Wachstumschancen außerhalb seiner traditionellen Kanäle und verstärktes Engagement für Mobilgeräte. Das Unternehmen war einer der ersten Marktführer im Bereich des Sports - wettbewerbsfähige Videospiele als Unterhaltung für Zuschauer - und konnte erhebliche Gewinne erzielen, wenn es in dieser schnell wachsenden Kategorie der Unterhaltung eine frühzeitige Führungsposition innehatte. Die Einnahmen aus der Lizenzierung von Konsumgütern im Disney-Stil sind ein weiterer langfristiger Katalysator, den Anleger im Auge behalten sollten.

Der Publisher befindet sich ebenfalls noch in der Anfangsphase des Aufbaus von In-Game-Werbung als Einnahmequelle, aber diesbezüglich gibt es ermutigende Anzeichen. Die Werbeeinnahmen im King-Segment haben sich im letzten Quartal nahezu verdoppelt, und der interaktive Charakter von Spielen führt zu einem höheren Engagement und deutet auf einen großen Wachstumsspielraum hin. Activision Blizzard bleibt auch eines der Unternehmen, das am besten positioniert ist, um neue Computer- und Anzeigeplattformen wie Augmented Reality und Virtual Reality zu nutzen.

Da das Kerngeschäft des Unternehmens nach wie vor solide ist, benötigt Activision Blizzard nicht alle diese Wachstumschancen, um sich perfekt zu entwickeln oder gleichzeitig zu Verkaufstreibern zu werden. Eine solide Ausführung auf der PC- und Konsolenseite sowie einige neue Erfolge im Mobilbereich dürften ausreichen, um die Aktie dabei zu unterstützen, verlorenen Boden wiederzugewinnen. Und regelmäßige Gewinne von einigen seiner anderen Wachstumsinitiativen werden die Aktie schließlich zu neuen Höhen treiben. Quelle: HotStocks 09.12.2019



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