Pinterest (NYSE:PINS) veröffentlichte am 27. April seine Q-Zahlen und fiel aufgrund des sich verlangsamenden Nutzerwachstums umgehend um 14,5%, was Befürchtungen über eine Verlangsamung des Wachstums bei der Wiedereröffnung der Wirtschaft aufkommen ließ. Der Aktienrückgang kam, obwohl Pinterest die Konsensschätzungen sowohl bei Umsatz als auch bei Gewinnen übertraf, aber wir alle wissen, dass der Markt zukunftsorientiert ist und Pinterest in einer Zeit, in der COVID-19 langsam verschwindet, mit dem Label „COVID-Aktie“ gekennzeichnet wurde. Es besteht die Befürchtung, dass die Leute, wenn sie sich nach draußen wagen, das Interesse an Pinterest verlieren werden, was dazu beigetragen hat, die Aktie im Laufe des Monats Mai fallen zu lassen, da die Unsicherheit über die COVID-19-Pandemie anhält.
In dieser Analyse werden der neueste Ergebnisbericht von Pinterest sowie der kontinuierliche Fortschritt von Pinterest auf dem Weg zu einer sozialen E-Commerce-Website erörtert und erläutert, und gezeigt, warum Pinterest derzeit ein Kauf ist.
Die monatlich aktiven Nutzer von Pinterest wuchsen um 30 % auf mehr als 478 Millionen Nutzer weltweit (Analystenkonsens von 480,5 Millionen), wobei ein starkes Wachstum von der Generation Z ausging, ein anhaltender Trend, der in den letzten Quartalen aufgetreten ist.
Die Produktsuchen von Pinterest im ersten Quartal stiegen im Vergleich zum Vorjahr um mehr als das 20-fache. Das Management von Pinterest hat beobachtet, dass die Leute das Unternehmen zunehmend als Ort zum Einkaufen betrachten.
Pinterest verzeichnete einen Umsatz von 485 Mio. USD (+78,3% Y/Y). Dies übertraf die Konsens-Umsatzschätzungen um 9,89 Millionen US-Dollar. Das Umsatzwachstum wurde durch ein 170-prozentiges Wachstum im internationalen Geschäft und eine zunehmende Akzeptanz durch mittlere und kleine Werbetreibende angetrieben. Unternehmen werden dazu angezogen, auf Pinterest zu werben, weil es im Vergleich zu Facebook (WKN:A2JQJ), YouTube und Google (WKN:A2J) als positiver Ort angesehen wird. Außerdem funktionieren gezielte Anzeigen auf Pinterest besser, da die Anzeigen den Leuten helfen, ihre Aufgaben zu erledigen, nämlich ihre Interessen zu finden, anstatt abzulenken.
Die Umsatzkosten von Pinterest betrugen im ersten Quartal 133,47 Millionen US-Dollar. Der Bruttogewinn von Pinterest betrug 351,76 Millionen US-Dollar mit einer Bruttomarge von 72,5%.
Die Gesamtbetriebskosten im ersten Quartal beliefen sich auf 508,138 Mio. USD. Die F&E-Aufwendungen von Pinterest beliefen sich im ersten Quartal auf 171,728 Millionen US-Dollar, Vertrieb und Marketing auf 130.322 Millionen US-Dollar und Allgemeines und Verwaltung auf 72,618 Millionen US-Dollar.
Derzeit wird erwartet, dass der Umsatz im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um etwa 105 % steigen wird. Im zweiten Quartal erwartet Pinterest, dass globale MAUs im mittleren Teenageralter wachsen werden und US-MAUs im Vergleich zum Vorjahr in etwa gleich bleiben werden, was keine Prognose ist, die Investoren besonders gefiel. Analysten gehen davon aus, dass Pinterest einfach konservativ ist.
Pinterest erwartet, dass sich das sequenzielle Wachstum der Betriebsausgaben im zweiten Quartal beschleunigen wird, da das Unternehmen seine Investitionen in langfristige Initiativen und Wachstumstreiber weiter erhöht.
Pinterest beendete das erste Quartal mit liquiden Mitteln in Höhe von 913,740 Millionen US-Dollar. Die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten belaufen sich auf 209.000 Mio. USD. Pinterest hat ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,06 (ein gutes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist kleiner als 1,0) und ein schnelles Verhältnis (Säureverhältnis) von 11,59 (ein gutes schnelles Verhältnis ist eine beliebige Zahl größer als 1,0).
Pinterest führte am 18. Mai 2021 Idea Pins ein. Zu diesem Zeitpunkt standen sie allen YouTubern mit Pinterest-Geschäftskonten in Australien, Österreich, Kanada, Frankreich, Deutschland, den USA, Großbritannien und der Schweiz zur Verfügung. Idea Pins ist im Wesentlichen ein Rebranding der Story-Pins-Idee, die das Unternehmen im vergangenen September in der Beta-Phase eingeführt hat, außer dass Idea Pins ein Pinterest-ähnliches Erscheinungsbild hat.
Story Pins war ein Format, das im Wesentlichen von Facebook kopiert wurde, das wiederum die Idee von Snapchat kopierte. Die Story-Pins-Funktion ermöglichte es "Erstellern", Posts zu erstellen, die Videos, Bilder, Texteinblendungen und mehr im Vollbildmodus enthalten. Das Feature „Story Pins“ wurde mit der Absicht entwickelt, Influencer oder Creator anzuziehen, was in der Welt der sozialen Medien immer wichtiger wird.
Der Wunsch vieler Social-Media-Unternehmen, "Influencer" mit einem großen Publikum hinzuzufügen, hängt mit der Tatsache zusammen, dass das Publikum eines Influencers oft zu jeder Plattform reist, auf der der Influencer landet, und dies trägt dazu bei, Zahlen wie monatlich aktive Benutzer (MAUs) in die Höhe zu treiben für Social-Media-Unternehmen, die Influencer mit einem großen Publikum haben.
Pinterest unterscheidet sich von den Story-Produkten anderer Social-Media-Unternehmen, indem es sie mit der Absicht macht, niemals zu verschwinden, und Story-Posts werden nicht nur für Follower angezeigt, sondern auch für alle, die nach einer ähnlichen Idee suchen.
Der CEO Benjamin Silbermann erwähnte in der Telefonkonferenz zu den Q1-2021 Zahlen, dass Pinterest im ersten Quartal damit begonnen hat, Story Pins in seinem gesamten Creator-Ökosystem breiter zu verteilen und das Unternehmen bereits eine große Akzeptanz des Konzepts verzeichnete und diese Akzeptanz wahrscheinlich stark genug war, um Pinterest davon zu überzeugen, das Konzept weiterzuführen wie die neu gebrandeten Idea Pins.
Pinterest interessiert sich seit langem für die Anzahl seiner Nutzer, die sich mit dem Einkaufen auf Pinterest beschäftigt haben, ein Bereich, der im letzten Jahr um über 200% gewachsen ist. Am Ende des ersten Quartals betrug der Umsatz von Einzelhändlern mit Verkaufszielen 20 % des Gesamtumsatzes, sodass das Einkaufen auf Pinterest eine echte Anziehungskraft hat.
In den letzten Jahren hat sich Pinterest zunehmend positioniert, um eine Kraft im E-Commerce zu werden, indem es verschiedene Funktionen einführt, die Pinterest-Benutzer mit Produkten und Dienstleistungen verbinden, an denen diese Benutzer interessiert sind. Einige dieser Funktionen umfassen das Verified Merchant Program, visuelle Suche, Produktempfehlungen, AR-Anprobe, Shoppable Pins, Sammlungsanzeigen, Shop-Tab-Funktionen und eine Vielzahl anderer Produkte. Darüber hinaus hat Anthropologie im März den ersten reinen digitalen Katalog für seine AnthroLiving-Kollektion auf Pinterest erstellt.
Vor kurzem hat Pinterest seine Sammlung anderer Einkaufstools um eine Einkaufslistenfunktion erweitert. Mit dieser Funktion können Benutzer ihre Produkt-Pins an einem Ort speichern und Benachrichtigungen zu Preissenkungen erhalten. Außerdem werden die Produkt-Pins eines Benutzers automatisch an einem Ort gespeichert. Wenn dieser Benutzer also bereit ist, Einkäufe zu tätigen, ist alles leicht zu finden, ohne gespeicherte Pins und Pinnwände durchsuchen zu müssen, um diese Produkte zu finden.
Eine große Pinterest-Statistik, die Leser beachten müssen, ist, dass 89 % der Nutzer Pinterest nutzen, um sich zum Kauf inspirieren zu lassen. Das ist richtig, fast 9 von 10 Nutzern sind auf Pinterest, um Käufe zu planen. Es gibt viele Gründe, warum Pinterest am Einkaufen interessiert ist und beabsichtigt, noch in diesem Jahr nahtlose Transaktionen auf der Plattform zu testen.
Internationales Wachstum ist für Pinterest äußerst wichtig, da Pinterest außerhalb der USA sehr schnell wächst und der Umsatz in diesem Quartal um 170 % gegenüber 65 % in den USA wächst.
Derzeit leben etwa 50 % der Pinterest-Nutzer außerhalb der USA, was bedeutet, dass Marken, die Werbung machen möchten, die Chance haben, auf Pinterest ein breiteres, internationales Publikum zu erreichen.
Pinterest startete im ersten Quartal Werbung in Brasilien, einem wichtigen Wachstumsmarkt für Pinterest, der 46 Millionen Menschen im Land hat, die die Plattform zur Inspiration und Produktfindung nutzen. Pinterest hat fast die Hälfte der Frauen in Brasilien als Nutzer, wobei 45% von ihnen aus der Generation Z stammen, und in einer erstaunlichen Statistik nutzen derzeit etwa 60% der Mütter in Brasilien die Plattform.
Im Laufe des Quartals hat Pinterest auch die Shopify-Integration (NYSE:SHOP) auf 27 weitere Länder ausgeweitet, um die E-Commerce-Bestrebungen von Pinterest weiter auszubauen.
Nicht zuletzt ist dieses Quartal das erste Mal, dass das internationale Geschäft von Pinterest fast 20 % des Gesamtumsatzes ausmacht.
Pinterest testet kommende Livestreaming-Funktionalität. In einer weiteren interessanten Neuigkeit entwickelt Pinterest, da praktisch jede große soziale Plattform Livestreaming betreibt, jetzt eigene Livestreaming-Optionen als zusätzliches Tool, um YouTuber zu fördern und das Engagement in der App zu steigern.
Eine virtuelle Veranstaltung lief vom 24. bis 26. Mai in der mobilen Pinterest-App und diente dem Unternehmen als erster öffentlicher Test des direkten Streamings von Creator-Inhalten an seine mehr als 475 Millionen weltweiten Nutzer. Derzeit testet Pinterest das Konzept noch, und die Livestreaming-Inhalte können hier (auf dem Handy) angesehen werden.
Pinterest hat viel Spielraum, was den ARPU angeht, und genau das ist der Grund, warum Pinterest mit E-Commerce-Initiativen so aggressiv angreift. Wenn Pinterest erfolgreich eine E-Commerce-Plattform starten und seinen ARPU sogar nur auf das Niveau von Snapchat steigern kann, würde dies wahrscheinlich dazu führen, dass der Aktienkurs schnell ansteigt. Das ist eine der wichtigsten Kennzahlen, die Pinterest verbessern muss, um weitere Vorteile zu erzielen.
Die Unsicherheit über COVID-19 bietet die Möglichkeit, in Pinterest einzusteigen, bevor die E-Commerce-Initiativen des Unternehmens wirklich ins Rollen kommen, und trägt dazu bei, den ARPU, insbesondere international, zu verbessern.
Pinterest hat viele verschiedene Shopping-Tools und eine sehr wichtige globale Partnerschaft mit Shopify, die die Plattform wirklich verbessern sollte, sobald Pinterest vollständig als vollwertige E-Commerce-Site geöffnet wird, die nahtlose Transaktionen auf der Plattform bietet.
Pinterest ist sich auch bewusst, dass das Engagement in MAUs gemessen werden muss. Während das Engagement in diesem Quartal enttäuschend war, scheint Pinterest das Problem mit neuen Tools wie "Idea Pins" anzugehen, die ein Engagement-Tool zu sein scheinen, das entwickelt wurde, um Metriken wie MAUs zu unterstützen. Ein weiteres leistungsstarkes Engagement-Tool, das Pinterest testet, ist die Livestreaming-Funktionalität, die ebenfalls zum Engagement beitragen soll.
Eine weitere Überlegung ist, dass, obwohl es Beweise dafür gibt, dass das Abklingen der Pandemie das Nutzerwachstum für Pinterest im ersten Quartal verlangsamt haben könnte, sich jeder daran erinnern sollte, dass ein Großteil des Geschäfts von Pinterest über Werbung erfolgt und es mehrere Branchen gibt, die noch nicht vollständig auf ihren Markt gekommen sind Füße wie Restaurants, Hotels, Resorts, Autos, Hochzeitsplanung und andere. Sobald Branchen, die von COVID-19 betroffen sind, zurückkehren, werden die Werbebudgets in diesen Branchen steigen und Unternehmen mit einem erheblichen Werbegeschäft wie Pinterest wirklich helfen.
Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz von Pinterest in diesem Jahr um 53,30 % und im Jahr 2022 um 33,90 % steigen wird. Pinterest ist für Wachstumsinvestoren zu den aktuellen Preisen ein Kauf.
Quelle: BullSearch 14.06.2021
