US-KEHRTWENDE BEI HUAWEI -VERBOT!! QUALCOMM "STRONG BUY"!

Im vergangenen Jahr hat Präsident Trump den globalen Handel mit Zolldrohungen und -sanktionen verwüstet. Allerdings hat er zumindest teilweise aktuelle Zölle auf importierte chinesische Waren sowie gezielte Zölle gegen Länder durchgesetzt, die historisch mit US-Interessen verbündet waren. Alleine Konzerne wie Qualcomm, Micron, Apple und Microsoft, um nur einige zu nennen, verkaufen Huawei direkt jährlich Waren und Dienstleistungen im Wert von USD11 Milliarden mit stark wachsender Tendenz.

Die plötzliche 180-Grad-Wende, mit der u.a. genannte US-Firmen weiterhin Geschäfte mit Huawei tätigen können, signalisiert jedoch eine grundlegende Verschiebung der Grenzen, durch die der Präsident eine Eskalation im Handelskrieg mit China umgeht. Die Meisten in den USA waren durch diese Kehrtwende überrascht und sogar schockiert. Während die meisten Beobachter einen vorübergehenden Waffenstillstand erwarteten, indem sie die Zölle nicht weiter eskalierten, war nicht von einem einzigen Analysten zu hören, der die Aufhebung des Huawei-Verbots forderte.

China hat sich zu keinem Zeitpunkt offiziell für den Boykott gegen US-Produkte ausgesprochen. Ein solches Vorgehen wäre katastrophal für US-Unternehmen mit hohem Engagement in China wie u.a. Qualcomm, Micron, Apple, bei denen erhebliche Umsätze und Gewinne verloren gehen könnten.

Stattdessen ist es für US-amerikanische Unternehmen wie Nike (+58% Umsatzplus), die in China verkaufen, zum größten Teil ein normales Geschäft. Eine harte Option bzw. Reaktion Chinas hätte schreckliche Konsequenzen für beide Seiten. Aber China weiß, dass es mehr Willenskraft hat, weil sich der chinesische Präsident Xi keine Sorgen machen muss, wiedergewählt zu werden. Präsident Trump hingegen hat nur ein Jahr Zeit, bis der Wahlzyklus 2020 auf Hochtouren läuft. Mit seiner aktuellen 40%igen Zustimmungsrate ist die Wirtschaft möglicherweise seine einzige Chance, wiedergewählt zu werden, wobei die Börse eine große Rolle spielt, da ihre Ausrichtung sowohl die Verbraucher- als auch die Geschäftsstimmung beeinflussen kann.

Die Situation dürfte sich auch kaum ändern, wenn Präsident Trump wiedergewählt wird. Die US-Unternehmen wie u.a. Qualcomm und Micron, die mit China Handel betreiben, und die in den USA gelisteten chinesischen Unternehmen, die aufgrund von Handelsspannungen Kursverluste erleiden mussten, werden anhaltende Erleichterungen erleben. Vor der Kehrtwende im Fall Huawei durch Präsident Trump waren Analysten in Bezug auf Aktien, die mit China in Verbindung stehen, ziemlich vorsichtig. Jetzt empfehlen renommierte Analysten so viele Positionen bei Kursdellen und technischen Pullbacks aufzubauen, wie nur irgendwie möglich. Daher sollten Investoren bei ausgewählten chinesischen Unternehmen oder bei US-Unternehmen, die direkt mit China zu tun haben, die aktuell zum Teil stark unter Wert gehandelt werden, einsteigen. Diese Gelegenheit ist ein ungewolltes Geschenk, das durch die eingangs erwähnte Verwüstung durch Präsident Trump gemacht wird.

Es werden sich wie immer kühlere Köpfe durchsetzen und Präsident Trump wird seine Wiederwahlchancen nicht riskieren, indem er irgendetwas unternimmt, das der Wirtschaft und/oder dem Aktienmarkt schaden könnte. Die Entspannung des Handelsstreits mit China dürfte eine deutliche Erholung in vielen Unternehmen und Sektoren bewirken, die durch Handelskriegssorgen im vergangenen Jahr gelitten haben.

Während Präsident Trump in Bezug auf seine Rhetorik wahrscheinlich auf gewohnte Weise weiter machen wird, zeigen seine jüngsten Aktionen in Bezug auf den Iran, Kanada, Nordkorea, Mexiko und jetzt China, dass er nichts weiter als ein Papiertiger ist. Trump ist ein Händler und kein Krieger.

Ein weiterer attraktiver Aspekt für Qualcomm neben der Lösung des Huawei -Problems ist die Tatsache, dass der Apple-Streit beendet ist und die Vereinbarung, die die beiden Unternehmen getroffen haben, es Qualcomm ermöglichen wird, zu einem Punkt zurückzukehren, an dem es höhere Cashflows erzielt als jetzt.

Noch ein weiterer positiver Aspekt für Qualcomm ist, dass man einen großen Teil des angesammelten Bargeldes für den Rückkauf einer großen Menge von Aktien verwendet hat. Die für Qualcomm im Umlauf befindlichen Aktien sind im Jahresvergleich um fast 18% gefallen, was das zukünftige Dividendenwachstum unterstützen und bereits jetzt den Kurs durch Verknappung der im Umlauf befindlichen Aktienzahl nach oben treiben wird.

Das Fazit von Qualcomm ist, dass die Cashflows in Zukunft steigen werden. Wenn das Potenzial zur Steigerung des Cashflows mit einer deutlich geringeren Aktienanzahl kombiniert wird, wird Qualcomm ein starkes Dividendenwachstum vorantreiben. Die Aktien befinden sich in der Nähe eines Niveaus technischer Unterstützung und einer hochwertigen Kaufzone, was jede Schwäche der Aktie zu einer Chance macht. Die Papiere von Qualcomm erhalten daher ein "STRONG BUY"-Rating.

Quelle: MarketWatcher 16.07.2019



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